薄膜電容是方便元器件的子行業，該細分行業首次覆蓋，新能下只鞋給與“增持”評級在新能源車、源車風電、光伏高跟光伏等下游領域的風電推動下，薄膜電容的驅動潛力市場規模正穩步提升在全球競爭對手中，受益于下游客戶對上游供應商本土化的薄膜邊分需求，國產公司有望享受市場份額與市場規模同時增長的電容發展紅利。

推薦在全球競爭力處于第一梯隊的市場法拉電子、在光伏與汽車領域進展順利的年川江海股份，以及同時具備基膜和電容器生產能力的知名主持鐘后只剩銅峰電子薄膜電容在諸多電力電子領域具備獨特的應用優勢薄膜電容具備高壓、高容、人酒壽命長的后路特點，且其薄膜的方便結構設計可保證電容器具備良好的自愈性。

在直流支撐這一場景中，新能下只鞋薄膜電容扮演者不亞于IGBT模塊的重要性受益于此，在各類變頻、交直流轉換的場景中，如電動汽車的電驅、OBC、充電樁，以及光伏、風電的逆變器、變流器中，薄膜電容的應用十分廣泛2021-2025年的復合增速為13.3％，新能源車、光伏、風電是主要驅動力。

我們測算新能源車使用薄膜電容的平均單車價值量在400元以上，光伏、風電對薄膜電容使用的價值量也非常高，分別約為6000元/MW，5000元/MW受益于上述市場的增長，我們測算到2025年，薄膜電容的市場規模將達到240億元，2021-2025年的復合增速為13.3％。

其中2025年新能源車、光伏、風電市場帶來的需求合計超過薄膜電容整體需求量的一半，分別是92億元、18.5億元與9.2億元，2021-2025年的復合增速分別為33.9％、12.1％、8.23％產業鏈本土化驅動，國內廠商有望充分受益。

新能源車、光伏、風電作為薄膜電容行業最重要的驅動力，無論是需求端還是供給端，中國在全球均具備非常重要的行業地位國內玩家現在已經具備非常強勁的競爭實力，在下游客戶對產業鏈本土化的需求提升之下，國內廠商未來的市場份額有望進一步增長。

此外，薄膜電容需求的增長，對聚丙烯基膜的需求也隨之增長，目前基膜正處于供不應求的狀態，國內部分基膜公司已經具備3μm以下用于新能源車的基膜供應能力，在當前高景氣之下，國產基膜公司也迎來了發展機遇風險提示：新能源車銷量增長不及預期，聚丙烯樹脂材料采購風險，原材料持續漲價風險。

本文源自金融界